谁掉队了？国际车企市值普降，中国力量成“定海神针”！
2025年5月《中国汽车报》汽车市值研究组继续对全球汽车类上市公司月度市值变化进行全面跟踪、梳理和比较分析。并基于2024年全年的数据积累基础上，对全球汽车类上市公司的年度市值表现进行总结，并对2025年市值变化趋势进行预判。为读者提供更丰富、更详实、更客观、更多元、多维度的市值变化数据分析。2025年5月，全球汽车类上市公司的统计范围依然涵盖国际和国内上市的主流整车、零部件企业，以及主要新创公司和国内汽车经销商集团，统计在内的上市企业数量共计130家。全球汽车类上市公司市值TOP20 以涨为主 半数企业排位波动根据汽车市值研究组的统计显示，整体看，2025年5月统计范围内的130家企业中，有60家实现市值同比增长，占比46%，有86家实现环比增长，占比超过66%。同环比增长的企业占比均较4月有所提升。从呈现市值增长态势的企业数量看，5月中国企业为全球车企市值的增长贡献突出，彰显“东方红”韧性。从2025年5月全球汽车类上市公司市值前20的排名看，实现市值同比增长的企业为9家，环比增长的企业为12家，与4月整体表现趋同。排位方面，头部阵营持续呈现波动，5月市值排名前20的企业中有10家排位与4月相比有所变化。其中，仅有4家企业排位上升，6家下降。具体到各细分领域，2025年5月，A股市场整体冲高回落，但盘面依旧保持活跃，国内主要传统整车及经销商上市公司表现出较强韧性；国内零部件领域，龙头企业韧性凸显，包括动力电池、汽车电子与智能网联、传统零部件与综合、发动机以及轮胎在内的几大板块，5月市值均呈现普遍上升态势；国际主流跨国公司除了特斯拉的“逆袭”外，5月市值呈现普降；部分汽车新创公司市值则在“焦虑”中逐渐恢复，未来，随着市场竞争的加剧，汽车新创公司仍将充满机遇、挑战与不确定。国内主要传统整车及经销商上市公司市值 整体冲高回落 盘面依然活跃
5月，受外界诸多因素影响，月末A股缩量调整，三大股指集体收跌。汽车产业链也进入集体调整期，但其中部分个股仍然具备一定抗压能力。在国内主要传统整车及经销商上市公司中，市值环比上升者与下滑者基本各占半数，总体好于上月，市值环比起伏幅度不大。5月，位居榜首的比亚迪市值环比上升0.44%，同比上涨61.3%。5月23日，比亚迪股价冲高至416.98元。5月，比亚迪新能源车销量超38.24万辆，1~5月累计销量约176.33万辆，同比增长38.7%。5月15日，比亚迪在匈牙利布达佩斯举行欧洲总部官宣仪式。5月21日，比亚迪在意大利、法国、德国、西班牙、匈牙利、波兰、瑞士等15个欧洲国家同步举行海鸥上市发布会。截至目前，比亚迪已进入欧洲30多个国家。赛力斯5月市值环比上涨4.41%，同比上涨65.47%。从赛力斯销量看，5月其新能源汽车销量3.41万辆，同比增长298.62%；1-5月累计销量15.68万辆，同比增长342.35%。据报道，赛力斯已正式申请港股主板上市。招股书显示，赛力斯主要业务涉及新能源汽车及核心三电等产品的研发、制造、销售及服务。根据报告，问界品牌在2024年下半年以82%的NPS净推荐值，登顶新能源汽车口碑榜首，且2024年问界品牌全年总交付量达38.71万辆，同比增长268%。5月，上汽集团市值环比微降0.18%，同比上升15.21%。5月，上汽集团整车批售36.6万辆，同比增长10.2%。单月销量实现“同比五连涨”，产销回升势头强劲。5月海外市场销量达9.8万辆，同比增长11.2%，5月上汽新能源车销量达12.5万辆，同比增长50.3%。自去年下半年以来，上汽集团加快推进全面深化改革，重组“大乘用车板块”和“大商用车板块”，自主品牌成为上汽集团销量贡献的“主力军”。吉利汽车5月市值环比上涨2.99%，同比增长82.99%。5月，吉利乘用车销量突破23.5万辆，同比增长46%，1~5月，吉利集团累计销量超过117.3万辆，同比增长49%。新能源销量及渗透率均创历史新高，5月新能源销量（含吉利、领克、极氪）突破13.8万辆，同比增长135%，新能源销量占比59%。5月7日，吉利汽车宣布，计划收购极氪已发行的全部股份。如交易完成，极氪将与吉利汽车实现完全合并。吉利汽车持续加强资源协同、效率提升，赋能各品牌可持续发展，发挥更大规模效应和体系化优势。5月，江淮汽车市值站上榜单第7位，成为榜单前十位中的“新变量”。当月，其市值环比增长5.77%，同比大涨137.74%。5月30日，江淮汽车与华为跨界合作的尊界S800上市，售价70.8万~101.8万元，成为自主品牌新能源超豪华轿车市场新看点。2024年以来，江淮汽车与华为的合作不断向高层次、宽领域延伸，实现多维度融合发展。5月，商用车板块企业表现相对稳定。其中，金龙汽车5月市值环比上升11.79%，同比上涨82.53%。5月29日，该股以涨停收盘，引发关注。从金龙汽车市场看，其新能源客车销量持续增长，2024年销量同比增长42.6%，成为核心增长点；海外市场拓展成效显著，2024年出口量同比增长19.8%；其管理层变动及新董事长于5月21日上任带来积极预期，一系列良好因素带来积极效应。5月，中通客车表现不俗。其当月市值环比增长2.98%，同比增长13.09%。财报显示，2025年第一季度，中通客车实现营业收入16.93亿元，同比增长32.10%；归母净利润7651.23万元，同比增长80.52%。5月，汽车经销商板块市值环比表现为“2升5降”格局。其中，正通汽车当月市值环比增长18.49%，是国内主要传统整车及经销商上市公司中市值环比上升最高者之一。近日，正通汽车公告称，计划向认购人发行66.69亿股认购股份，进行融资，这是为了应对市场变化、加快业务布局而作出的战略决策。此次融资的主要目的是增强资本实力、扩大市场份额、推动业务多元化，进一步提高公司的综合竞争力。在融资消息发布后，正通汽车的股价出现了一定程度的上涨，表明市场对其未来发展持积极态度。投资者普遍认为，随着新能源汽车市场的不断扩大，正通汽车能够借助此次融资加快布局，从而获得更多的市场份额。5月30日，中国汽车流通协会发布的最新一期“中国汽车经销商库存预警指数调查”显示，2025年5月，中国汽车经销商库存预警指数为52.7%，同比下降5.5个百分点，环比下降7.1个百分点。库存预警指数位于荣枯线之上，汽车流通行业景气度有所改善。从长远看，国际贸易形势依然存在诸多挑战因素，外盘的影响难以忽略。但在一系列拉动内需政策支持下，国内汽车消费日益向好。商务部发布的数据显示，截至5月31日，2025年消费品以旧换新5大品类合计带动销售额1.1万亿元，其中今年以来汽车以旧换新补贴申请量达412万份。这一良好发展态势将成为A股汽车板块的“压舱石”，助力上市公司走出一波新行情。国内部分汽车零部件公司市值 龙头企业韧性凸显
5月，国内汽车零部件市场各板块市值变化呈现出明显的回温，在市值表现上出现了普遍上升的态势。5月，动力电池板块呈现出显著的复苏迹象，头部企业凭借技术积累与市场份额优势，推动板块整体回暖。宁德时代作为行业绝对龙头，5月市值达 11397.50 亿元，环比大幅增长11.82%，同比增幅也高达 31.01%。这一增长态势主要得益于其在全球动力电池市场的持续领先地位。今年以来，新能源汽车需求持续攀升，宁德时代凭借技术迭代与海外产能布局，进一步巩固了客户黏性，核心客户的订单稳定增长，直接拉动其市值回升。从行业层面看，动力电池板块的复苏反映了新能源汽车产业链的强劲韧性，但原材料价格波动与技术路线竞争仍是潜在风险点。5月，汽车电子与智能网联板块市值也呈现明显的回温。德赛西威市值达 613.61亿元，环比增长6.04%，同比增长10.09%。均胜电子市值250.38亿元，环比增长8.09%，同比增长13.11%。相比之下，部分企业面临压力，需警惕波动性风险。从行业整体来看，5G车载终端渗透率突破35%、高精度地图商业化加速等因素，推动板块向 “硬科技” 属性聚焦。企业研发投入强度成为市值分化的核心变量。传统零部件板块在电动化转型压力下，呈现 “龙头企稳、中小企承压” 的格局。福耀玻璃作为全球汽车玻璃龙头，5月市值1513.02亿元，环比微降0.26%，同比增长25.37%，展现出较强抗风险能力。发动机板块在新能源替代趋势下持续承压，但头部企业通过多元化转型缓解压力。展望未来，汽车零部件行业市值分化将进一步加剧。动力电池板块需关注钠离子电池量产进度与海外地缘政治风险；汽车电子板块的核心竞争点在于能否在 2025-2026年L3级自动驾驶大规模商用前抢占技术高地。5月的市值表现既是对企业当前经营状况的映射，更是对其长期技术布局与战略执行力的考验。在汽车产业电动化、智能化转型的浪潮中，需要企业有持续创新与高效落地的动力与魄力。国际主流汽车公司市值 同比市值普降 特斯拉“逆袭”
5月，纳入统计范围的26家跨国车企中，有15家市值实现了环比增长，11家出现环比下滑，但除了特斯拉这个特例外，其他车企无论是涨幅还是跌幅都停留在个位数。同比方面则波动较大，只有7家车企实现同比增长，其他均出现了不同幅度的同比下滑，尤其是Stellantis集团和沃尔沃汽车，同比跌幅均超50%。具体来看，特斯拉在5月实现“逆袭”，环比和同比均实现较大幅度增长，尤其是同比近乎翻番。重要原因之一是作为企业灵魂人物的首席执行官马斯克离开特朗普政府，承诺专注企业经营。马斯克前不久发文称，他已回归全天候工作状态，甚至直接在会议室、服务器机房或工厂里过夜。马斯克试图让投资者将注意力集中在公司的自动驾驶、人形机器人和人工智能等技术前景上。马斯克的这一举动无疑令投资者松了一大口气，刺激其股价飞速飙升。同为造车新势力的Rivian表现也不错，5月市值环比小幅增长，同比涨幅则接近50%。原因之一是其财报有所好转。5月上旬，该公司发布的数据显示，今年第一季度，其营收同比增长3%至12.4亿美元；毛利润为2.06亿美元，较去年同期的5.27亿美元毛亏损显著改善，且连续第二个季度实现毛利润；净亏损为5.41亿美元，较去年同期14.46亿美元的净亏损大幅收窄。Rivian首席执行官斯卡林格表示，因Rivian实现连续两个季度毛利润达标，大众集团预计将于今年6月底对Rivian投资约10亿美元。一系列利好消息刺激Rivian股价上涨。相比之下，Stellantis集团和沃尔沃汽车在同比方面表现非常不理想。Stellantis集团在2024年遭遇困境，股价不断下跌，就连时任首席执行官唐唯实也于2024年12月初匆匆下台，之后Stellantis集团一方面专注于改善业绩，另一方面遴选新的掌门人。从业绩来看，今年第一季度，Stellantis集团在其高度依赖的北美和欧洲市场表现不佳，营收和销量均出现下滑。好在，新的首席执行官已经于5月底敲定，将于6月23日走马上任，或能带动集团走出困境。整体来看，企业表现差异较大。像特斯拉、Rivian 等企业在市值增长方面表现较好，反映出市场对电动汽车行业的前景仍然充满信心，尤其是那些具有技术创新和市场竞争力的企业。传统车企在向电动化转型过程中面临着诸多挑战，部分企业市值出现下跌，转型之路并非一帆风顺，需要在技术研发、市场布局等方面做出更大努力。部分汽车新创公司市值 在“焦虑”中逐渐恢复
5月，舆论风波中的小米汽车，市值仍然实现了小幅增长。毕竟，小米汽车的交付量在增长，小米集团交出了一份漂亮的一季报，投资者的信心还没有根本性动摇。理想汽车和小鹏汽车等市值则呈现出较大的波动。理想汽车市值在1~5月间经历了先增后减再增的过程，最高点出现在5月，达到2067.78亿港元，这与其新车发布、销量增长以及市场对新能源汽车的持续看好密切相关。小鹏汽车虽然市值也有所增长，整体波动幅度较小，显示出更为稳健的市场表现。尽管新能源汽车和智能化市场呈现出快速增长的态势，但市场竞争也日益激烈。从全球维度看，多家新创公司的市值出现了波动甚至下滑的情况，如VinFast和LCID等。这些公司面临着来自传统汽车制造商和其他新创公司的双重竞争压力，需要不断创新和提升自身实力，以应对市场的挑战。市值增长比较快的几家公司值得重点关注。小米集团作为跨界进入汽车领域的新创公司，凭借其在智能科技领域的深厚积累和品牌影响力，迅速在汽车市场中崭露头角。理想汽车作为新能源汽车领域的新创公司，凭借其独特的增程式电动技术和精准的市场定位，赢得了消费者的青睐。其市值在2025年前5个月经历了较大波动，但整体呈现出增长态势。理想汽车通过不断优化产品性能和提升用户体验，巩固了其在新能源汽车市场的地位。地平线作为专注于自动驾驶技术的新创公司，其市值在2025年实现了快速增长。地平线通过提供先进的自动驾驶解决方案和智能网联服务，推动了汽车行业的智能化升级。其成功得益于对自动驾驶技术的深入研究和持续创新，以及对市场需求的精准把握。新创公司在市场中的表现差异显著，但整体呈现出快速增长的态势。新能源汽车和智能化市场的持续发展，为新创公司提供了广阔的市场空间和机遇。然而，市场竞争的加剧，也给新创公司带来了挑战和不确定性。
附：2025年5月完整榜单
来源：中国汽车报
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